코로나 19 지원 (레이달리오)

어느 누구나 코로나 바이러스 발생의 부정적인 경제적 영향이 클 것이라고 할 것이다. 그리고 그것을 상쇄하기 위한 통화 정책은 거의 소용이 없을 것이며, 정치 지도자와 중앙 은행가들 사이의 조정은 필수적이고 가능성도 없을 것이라고 말할 것이다.

미국 연방 준비 제도 이사회가 약간 더 저렴한 대출 비용 및/또는 돈을 인쇄하고 금융 자산을 구입하는 것과 같은 것들을 제공하는 것은 사실 크게 도움이 되지 않는다. 사람들과 기업들에게 필요한 것은( 좋은 의료 지원 외에) 심각한 일시적 소득 감소를 통해 살아남기 위한 재정적 지원이다.

코로나 바이러스의 출현과 그로 인해 발생할 경제적 충격은 놀라운 일이지만, 몇 가지는 이미 예견 됐던 것들이다.

1. 언젠가는 경제 침체가 이런 저런 요인에서 비롯될 것이라는 것이 분명해 짐.  2. 미국 경제가 엄청난 부채를 지고 있음.  3. 제로 통화 정책에 가까운 금리만으로는 효과적이지는 않음.  4. 경기 하강을 잘 처리하기 위해 재정 정책 입안자들과 통화 정책 입안자들 사이에 좋은  조정이 필요할 때 우리는 지금 장기적인 부채 순환의 일부에 있음 .  5. 우리가 지금 경험하고 있는 큰 부와 정치적 격차가 이러한 공동 조정을 이루기 어렵게 만들 것이라는 것이 분명함.

이러한 상황이 발생한 역사적 시기를 돌아보면, 성공과 실패의 주요 차별화 요인은 재정 및 통화 정책 지도자들이 조정할 수 있는 능력이었다.

그러면 이제 무엇을 해야 할까? 가장 중요한 것은, 바이러스에 의해 가장 큰 피해를 입게 될 사람들을 보호해야 한다. 브리지 대출과 재정 지원과 같은 재정 정책을 통해 할 수 있을 것이다.

어떤 사람들은 이런 도움을 주는 것은 좋지 않은 생각이라고 주장할 것이다. 그들은 다윈식 경제 체제는 재정을 잘 관리하지 못하는 사람들을 몰아내기 위해 고안된 것이라고 말한다. 

그 주장들 중 어느 것도 나에게는 말이 되지 않는다. 이 위기는 사람들과 기업들의 경제적 생존 능력을 시험하는 것이 아니며, 원조를 제공하지 않는 비용은 그것을 제공하는 비용보다 더 클 것이다.

코로나 바이러스는 허리케인과 같은 자연 재해로, 그렇지 않으면 그것에 의해 파괴될 책임 있는 사람들과 회사들에 대한 재정적 지원을 보증한다.

많은 사람들이 경제적 안정성이 코로나 바이러스 쓰나미에 의해 그들의 건강만큼 심하게 타격을 받을 것이라는 재정적인 완충 지대 없이 빈곤선 근처에서 살고 있다. 그렇지 않으면 다수의 강력한 기업들도 마찬가지로 경기 침체를 견뎌 낼 수 없을 것이다.

이제 발병에 의해 전달되는 두 가지 건강 및 경제적 충격을 더하고 그것이 어디로 이끌 것인지를 상상해 보라. 많은 회사들이 직원들에 대한 지불을 줄이고 그들의 부채를 갚지 못하게 하는 지속적으로 싼 돈과 다른 인센티브로 인해 너무 많은 부채를 안고 있는 상황을 상상해 보라.

그들의 경제적 문제는 바이러스처럼 확산될 것이다. 이 경우에 도움을 주는 것은 인간적일 뿐만 아니라 이러한 상황으로 인해 부서질 생산적인 사람들과 회사들을 구하는 것은 좋은 경제 정책이다.

지원 규모는 위기의 규모와 일치해야 한다. 그것은 다른 모든 것이 동등하다는 것을 감안할 때, 적자를 증가시킬 것이고, 이자율을 증가시킬 것이다.

만약 필요하다면, 연방 준비 제도 이사회가 금리를 인하하기 위해 돈을 찍어내고 부채를 돈으로 상환해야 할 필요가 있을 것이다. 이러한 금융-금융 조정은 논란의 여지가 있지만, 현재 너무 부채가 많고 다른 형태의 부양책이 효과가 없는 상황에서 최선의 정책이다. 그것은 또한 우리 모두가 익숙해질 필요가 있는 정책이다. 왜냐하면 그것이 지금 거의 제로에 가까운 금리 시대에 경제 정책 입안자들이 경제 침체에 대처할 수 있는 유일한 방법이기 때문이다.

내게 남아 있는 유일한 문제는 협력하는 것보다 서로 싸우려는 성향이 더 강한 사람들에 의해 이끌어진 우리의 분열된 정치 체제가 수행되어야 할 필요가 있는 것을 달성할 수 있는가 하는 것이다.

출처: https://www.linkedin.com/pulse/we-need-coordinated-monetary-fiscal-stimulus-counteract-ray-dalio/?trackingId=yPch%2FdbcwSKmFSXnzSMniQ%3D%3D