삼성 주식은 미국 투자자들에게 한국의 골칫거리를 만들어 준다

미국 투자자들은 코스피200의 구성 전환이 규제 처리의 변화를 촉발한 후 시카고에 본사를 둔 CME그룹과 같은 장소를 통해 한국의 기준 주가지수에 묶인 일부 파생상품을 거래할 능력을 상실했다.

국내 증시를 운영하는 한국거래소(KRX)는 CME 글로벡스 플랫폼의 코스피200 선물계약 거래가 4월 20일부터 중단된다고 밝혔다. CME가 이를 확인했다.

일부 기관 투자자들은 여전히 국내 거래소를 통해 한국의 최대 기업들로 구성된 지수에 근거한 선물 계약에 직접 접근할 수 있을 것이다. 그러나 이것은 미국의 추가적인 규제 요건을 충족시킬 수 있는 그들의 능력에 달려있다.

이러한 변화는 메모리 칩과 스마트폰 제조업체인 삼성전자가 코스피 200의 30% 이상으로 가치가 상승했기 때문이라고 KRX 대변인은 말했다.

그 결과, 널리 거래된 지수는 미국 법에 따라 "광범위"에서 "좁은 기반"으로 이동했다. 이 계약은 이전에 미국 상품 선물 및 무역 위원회에 의해 규제되었다. 그들은 또한 현재 미국증권거래위원회의 허가를 받고 있다.

2009년에 형성된 CME와 KRX의 연계로 미국 투자자들은 한국 시장 시간 외에 계약을 거래할 수 있었다. KRX는 "우리는 이것이 미국 투자자들에게 끼칠 불편함을 잘 알고 있지만 관련 미국 규칙 변경 때문에 어쩔 수 없다"고 말했다. 거래소는 자격을 갖춘 기관 투자자들을 위해 국내 거래소에서 선물의 야간 거래를 허용하는 방안을 검토하겠다고 말했다.

법무법인 캣텐 무신 로젠먼의 뉴요크에 본사를 둔 게리 드와알 특별검사는 "하루에 한 가지 방식으로 규제되던 제품이 다른 날에 완전히 다르게 규제될 수 있는 것은 미국 규정의 특성 때문"이라고 말했다.

프랑크푸르트에 본사를 둔 거래소 그룹 도이체 뵈르세의 파생상품 계열사인 유렉스가 미국 투자자들의 코스피200 선물 상품 접근을 철회했다.

코스피200은 올해 16.7% 하락했고, 삼성 주가는 11.1% 하락했다.

황세운 자본시장연구원 연구위원은 "최근 삼성 주가가 국내 다른 주식보다 양호한 실적을 내면서 국내 주식시장에서 자사주 비중이 커지고 있다"고 말했다.

"규칙 변경은 미국 투자자들에게 많은 불편을 야기할 것이고, 이로 인해 그들은 중요한 위험회피수단을 박탈할 것이고, 따라서 시장 변동성을 증가시킬 것이다. 다른 한국 주가가 반등해 삼성 비중이 줄어들면 문제는 자연스럽게 해결될 수 있다. 하지만 이 일은 시간이 걸릴 겁니다."

출처:

https://www.ft.com/content/db02a8e1-07f9-4a79-ba16-b10fefa24e27